ПИФы | Налогообложение управляющего | Практическая часть

Чтобы проиллюстрировать четвертый самый сложный этап выбора фондов, мы решили провести небольшой эксперимент. Отобрали три открытых фонда акций крупнейших УК с самыми высокими, по данным сайта Rich4you.ru, коэффициентами Шарпа и альфа. Компании должны были входить в топ-10 УК, крупнейших по объему СЧА открытых и интервальных фондов по итогам первого полугодия 2007 года. Сравнив эти фонды между собой, а их динамику – с индексом РТС (который является для ОПИФов акций основным бенчмарком), мы можем сделать некоторые выводы.

Крупные фонды акций практически повторяют динамику друг друга, отставая от индекса РТС. На отрезке май 2006 – апрель 2007 года фонд «Петр Столыпин» заметно обгонял два других фонда, однако потом пошел с ними «ноздря в ноздрю». Можно предположить, что у него сменилась либо стратегия, либо управляющий. На падениях, кроме июньского падения этого года, чуть хуже остальных смотрелся ПИФ «Альфа-Капитал – акции». Вознаграждение управляющего фондом «Петр Столыпин» составляет 4,48% СЧА (с учетом вознаграждений регистратору и аудитору), фондом «Добрыня Никитич» – 3,8%, фондом «Альфа-Капитал – акции» – 3,21%. Таким образом, в данном случае без учета других параметров наиболее логичным выглядит выбор ОПИФа «Альфа-Капитал – акции».